杠桿實盤配資 中信證券177億市值限售股解禁 越秀資本浮盈超過40億元

　　界面新聞記者 | 張藝

　　Wind數據統計顯示，本周A股共有47家公司限售股解禁，解禁數量70.40億股，以最新收盤價計算（下同），解禁市值557.05億元。

　　本周解禁市值超過10億元的公司有13家，中信證券（600030.SH）、中鐵特貨（001213.SZ）兩家公司解禁規模均超過100億元，中糧科工（301058.SZ）以23.69億元解禁市值排第三。解禁數量超過1億股的公司共12家，前三同樣為上述三家公司。

　　制圖：界面新聞證券組

　　根據公告，“券商一哥”中信證券9月11日有9.31億股定增限售股上市流通，占總股本比例6.28%，約合解禁市值177.51億元。

　　這是中信證券2020年購買廣州證券股權而定增發行的股份。此次解禁股東共兩家，包括廣州越秀資本控股集團股份有限公司和廣州越秀資本控股集團有限公司。

　　兩位股東所持股份本于半年前解禁，當時基于對中信證券持續發展的信心和價值的認可，持有股票能給越秀資本帶來穩定收益，越秀資本自愿延長鎖定期半年。當時中信證券收盤價20.80元/股，最新收盤價為19.06元/股。

　　此前中信證券定增發行價為16.62元/股，期間實施過每10股配1.5股。定增股東解禁收益率超過30%，賬面浮盈超過40億元。

　　券商行業看天吃飯，A股行情不佳，中信證券業績股價均難有起色。2022年至今，公司營和凈利潤已連續下滑兩年半。上半年，公司實現營業收入301.83億元，同比下滑約4%；歸母凈利潤105.70億元，同比下降約6%。

　　各業務上，除自營業務小幅增長1.7%外，上半年中信證券經紀業務下滑7.8%，投行業務下滑超過50%，資本中介、資管業務等均在下滑。公司股價年內下跌超6%。

　　近期券商行業發生大事件，國泰君安將合并海通證券，一旦合并完成，中信證券“券商一哥”地位或不保。

　　2024年4年，國務院印發《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（新國九條），提出“支持頭部機構通過并購重組、組織創新等方式提升核心競爭力，鼓勵中小機構差異化發展、特色化經營。”明確鼓勵頭部券商以并購重組方式做大做強。

　　東莞證券研報認為，本次國泰君安和海通證券合并，作為新國九條后頭部券商合并第一單，預期提升其他頭部券商的合并預期。

　　今年還有多起券商行業并購消息，浙商證券擬收購國都證券、國聯證券擬收購民生證券、國信證券擬收購萬和證券。頭部券商市場關注度上升，并購重組成行業投資主線。

　　財信證券研報認為，中信證券各項業務處于市場領先地位，龍頭地位穩固。“國九條”以及監管層均提到推動頭部證券公司做強做優，建設一流投資銀行等相關表述。“根據打造國際一流投行的政策支持以及適當放寬對優質證券公司的資本約束等支持，公司杠桿率有望進一步提升，有利于提升ROE水平，我們看好公司未來中長期業績穩健增長。”

　　中信證券本次限售股解禁明細

　　根據公告，中鐵特貨9月9日有34.00億股首發限售股解禁，占總股本比例76.50%，約合解禁市值127.84億元。

　　中鐵特貨是中國國家鐵路集團直屬的專業運輸企業。此次解禁涉及股東只有一家，為第一大股東中國鐵路投資集團有限公司。雖然解禁比例高，但籌碼集中，解禁對股價走勢影響較小。

　　不過上市三年來中鐵特貨股價走勢欠佳。公司發行價為3.96元/股，最新價為3.76元/股，低于發行價。2024年年內股價跌幅超10%。

　　業績表現遠強于股價走勢，中鐵特貨上市三年均實現正增長。去年公司實現歸母凈利潤增長約50%。今年上半年公司實現營業收入50.79億元，同比增長近5%；實現歸母凈利潤4.52億元，同比增長34.50%。

　　中鐵特貨本次限售股解禁明細

　　本周解禁數量占總股本比例超過50%的公司9家，分別為中鐵特貨、森赫股份（301056.SZ）、金三江（301059.SZ）、四方新材（605122.SH）、張小泉（301055.SZ）、博拓生物（688767.SH）、中糧科工、匯隆新材（301057.SZ）和蘭衛醫學（301060.SZ）。

　　解禁數量是解禁前流通股一倍以上的公司共計有11家。除上述9家外，還有福賽科技（301529.SZ）和中巨芯-U（688549.SH）。由于流通股份的大量增加，這類公司限售股解禁對自身股價影響相對較大。

　　從解禁股份的類型來看，本周以首發原股東限售股解禁為主。其中，首發原股東限售股份有17家，首發戰略配售股份2家，同時首發原股東限售股份和首發戰略配售股份解禁公司3家，定向增發機構配售股份有9家，股權激勵限售股份10家，股權激勵一般股份4家，首發機構配售股份2家。

　　Wind數據顯示，首發戰略配售股解禁公司相關股東多為虧損。

　　首發戰略配售股解禁公司中，華大智造（688114.SH）、鉅泉科技（688391.SH）兩家公司戰略配售股東賬面浮虧超過50%，福賽科技相關股東浮虧一成有余。

　　定增限售股解禁公司解禁股東有虧有盈。

　　中信海直（000099.SZ）定增股東賬面浮盈超過130%，秦川機床（000837.SZ）、京新藥業（002020.SZ）兩家公司股東浮盈超過60%。

　　同時杠桿實盤配資，全柴動力（600218.SH）定增股東賬面浮虧均超過40%，供銷大集（000564.SZ）相關股東浮虧超過20%。